| 交易所公告 |
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玉米跌了幾天又漲了，還能做庫存嗎？ 時間：2022-12-12 來源：本站 疫情全面放開給玉米市場帶來的沖擊無疑是巨大的。社會面對防疫一下放松，上量緊接著就帶來了較大沖擊，山東兩次到車破兩千臺，東北玉米持續陰跌，且漲跌幅度之大也讓市場大跌眼鏡。而進入12月中旬，留給市場供需雙方進行購銷的時間不多了，那么還能建庫嗎？筆者認為，節前玉米或將震蕩運行，調價或較頻繁，高點低點隱隱可見。東北地區售糧進度不快，潮糧烘干成本居高不下，不適合建長期庫存；華北地區玉米猶如過山車，水分參差不齊，擇優收購干糧尚可。一方面，距離小年還有一個月，中上游庫存量不大，需求仍存；另一方面，地租上漲，化肥居高不下，農戶對玉米挺價心較強，出售量仍不大。
農戶心態：挺價觀望，出售有限
本輪壓價出售較積極的仍是中間渠道，未上漲前庫存利潤可見積極走貨，部分農戶惜售心理松動，但變現不強烈，這也使得玉米干糧價格下滑速度快于潮糧。農戶心態仍較堅挺，之于東北，玉米價格讓人摸不到頭腦，市場各執一詞，從眾心理明顯，加之地租預報價格居高不下，下一年度玉米收成是未知數，對玉米期望價格提高，出售量普遍不大，而高價下糧商獲利有限，下村屯抓糧也有所減少。至于華北，農戶有一定挺價心理，但手中量普遍不大，主要還是玉米不干，習慣售糧時間未到，也不是不得不賣的時候，等待時機為主。據相關數據以及市場感官，普遍認為目前糧源售糧進度約為3成，其中東北進度約為2成半左右，仍以農場糧以及直收粒為主，地趴糧進度普遍在1-2成左右，局部較快，華北進度約為3成多。雖吉林有棧子糧政策，市場普遍感覺今年產量并未增加，地趴糧又具有季節性，節前有需求，拿喬拿得住，節后卻是未知數，漲跌都有可能，雞蛋不能放在一個籃子里，年前出售應是不虧的。
貿易商節奏：能走則走，開工謹慎
可以看到今年貿易商是很謹慎的，主要是根據成本推算，四五個月后玉米出庫價格可以說是“天價”了，大家不敢賭了，特別是手中有借貸或者三方資金的更難，還是走流量或訂單為主，老手或謹慎的仍是觀望，新手或激進的可能會做的多點，這也使得烘干塔開工不好，仍是10個里一半或多半停機的。因此，中間渠道庫存減少，和廠家分庭抗衡的少了，同樣，想趁落價踩點入場的也增加了。
企業狀態：上量不愁，備貨延后
前期受限交通以及基層心態，玉米上量普遍不佳，只能高價吸引糧源，而現在物流順暢，上量全看價格能否吸引到車，企業狀態一下“松懈”了，原本售糧時間推后，進入12月還需備1-2月庫存，理論來說企業需積極收購，但市場表現恰恰相反，價格一降再降，沒什么車就不掉反彈了，筆者也很納悶，這是為何？一方面，前期價格“瘋漲”讓企業難以承受，產品跟不上玉米漲幅，利潤壓縮，近期上量可觀，可以循序漸進補庫，順便壓一壓上漲勢頭；另一方面，物流好轉，糙米催提，部分需在12月底前完成出庫，加上飼企自有的一些頭寸，至少短期內不愁庫存，也就先觀望觀望。因此，備貨仍是存在的，只是目前宏觀消費上并不理想，大家都不想接高價格的玉米補庫，收購上也隨行就市了。
替代品情況：如鯁在喉，結局難料
替代品也是老生常談的問題，每年都會有一種替代為主導調控市場，目前常見的有小麥、進口、糙米、高粱為主，目前較熱的以進口玉米為主，（CBOT）玉米期貨呈現近強遠弱態勢，美國玉米競爭優勢減弱，出口價格有所下滑，目前市場對遠期進口玉米完稅報價逐漸下滑至2850元/噸及以下，甚至還有巴西玉米報價2600元/噸，這參照國內玉米價格不可謂不大，但目前是只有價格沒有具體量，若低價玉米能持續大量進入到國內市場對玉米沖擊會很大，若不能或影響市場心態，做一波炒作，而國際形勢風云莫測，還需持續觀望。
綜上所述，節前玉米價格恐仍不能平靜，筆者所言也僅個人觀點，對照目前一年一個樣的玉米仍需大膽看小步走，左右一些基礎的根源問題仍是逃不過的，節前看進度，節后看需求，盤面瞧一瞧，還是一般般。
（中國糧油信息網）
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